1月12日至15日，2026年J.P. Morgan健康大會（JPM 2026）在美國舊金山隆重召開。作為全球規(guī)模最大、最具影響力的醫(yī)療健康投資與產(chǎn)業(yè)合作盛會之一，本屆大會匯聚了全球頂尖制藥企業(yè)及創(chuàng)新生物技術(shù)公司，被視為洞察新藥研發(fā)趨勢、把握資本動向以及推動跨國業(yè)務發(fā)展合作的重要風向標，對全年的行業(yè)戰(zhàn)略布局與投資決策具有關(guān)鍵指導意義。

賽業(yè)生物特此準備了一份JPM 2026解讀報告，請下載JPM Healthcare Conference 2026 深度解讀，從數(shù)百家參會機構(gòu)中，嚴選了109家具有行業(yè)顛覆性的核心藥企進行系統(tǒng)性分析，旨在通過這些核心樣本穿透資本迷霧，為醫(yī)藥行業(yè)定調(diào)全年的投資邏輯與研發(fā)新坐標。相關(guān)解讀內(nèi)容節(jié)選如下。

本報告聚焦于2026年1月在舊金山舉行的第44屆JPM大會，歡迎進入本次大會的深度洞察。不同于泛泛的會議記錄，我們從數(shù)百家參會機構(gòu)中，嚴選了109家具有行業(yè)顛覆性的核心藥企進行系統(tǒng)性分析。這109家樣本涵蓋了全球頂尖MNC、中堅力量BioPharma及高增長Biotech，通過這109份樣本，我們精準捕捉到了全球醫(yī)藥研發(fā)從資本博弈回歸臨床價值的底層轉(zhuǎn)型，為您定調(diào)2026年的投資與研發(fā)新坐標。

2026年，全球醫(yī)療創(chuàng)新的羅盤指向五個維度：MNC投資方向轉(zhuǎn)變驅(qū)動的重磅交易、腫瘤/免疫治療中對不可成藥靶點的突破、神經(jīng)科學中BBB透腦技術(shù)的應用、血液腫瘤的CAR-T領(lǐng)先地位，以及AI在發(fā)現(xiàn)、診斷和虛擬護理中的全面滲透。這些主題構(gòu)成了驅(qū)動行業(yè)重回增長軌道的引擎。

AI已正式進入業(yè)務場景。阿斯利康利用AI Agent (AIDA) 系統(tǒng)有望將CMC周期縮短50%。禮來則與NVIDIA共同投資10億美元構(gòu)建制藥行業(yè)最強超級計算機。Illumina的“十億細胞圖譜”為AI靶點識別提供了底層數(shù)據(jù)支撐。

在理解了核心驅(qū)動技術(shù)后，我們通過具體的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，進一步量化分析樣本企業(yè)的研發(fā)重心分布及高頻靶點的競爭態(tài)勢。

腫瘤學以210項在研管線穩(wěn)居霸主地位，免疫學緊隨其后。盡管小分子和單抗仍是研發(fā)基石，但ADC以50項管線、核酸及基因療法以40項管線的亮眼表現(xiàn)，標志著先進療法正在重塑創(chuàng)新版圖。

熱門領(lǐng)域藥物布局趨勢

針對這些高熱度靶點，109家企業(yè)展現(xiàn)出了極具前瞻性的布局策略，特別是在偶聯(lián)技術(shù)和代謝領(lǐng)域，正在孕育下一代重磅藥物。

ADC正向泛表面抗原和雙載荷轉(zhuǎn)型。再鼎醫(yī)藥推動DLL3 ADC進入關(guān)鍵臨床，阿斯利康鞏固HER2統(tǒng)治地位。未來高地聚焦于免疫刺激偶聯(lián)（ISAC）和雙抗ADC，旨在實現(xiàn)從直接殺傷向系統(tǒng)免疫清除模式的轉(zhuǎn)型。

下一代GLP-1R的競爭已超越體重數(shù)值。禮來的Retatrutide作為三靶點激動劑，追求減重與肌肉保留的平衡。諾和諾德及中國恒瑞則在月供/季供方案上激烈角逐，代謝管理已從單純減重擴展至心腎綜合風險的全方位干預。

2026年是復雜偶聯(lián)藥物的爆發(fā)期。ADC平臺、DAC及AOC技術(shù)突破了肝外及CNS遞送瓶頸。恒瑞的BBB-Shuttle和Sarepta的肌肉遞送平臺是典型突破，實現(xiàn)了組織特異性遞送并有效規(guī)避了系統(tǒng)性毒性。

潛力新星DAC正在崛起。它完美融合了ADC的精準導向與降解劑的催化高效。全球50+項管線中，恒瑞、科倫博泰等中國企業(yè)表現(xiàn)搶眼。其優(yōu)勢在于能靶向難成藥的胞內(nèi)蛋白，并顯著克服傳統(tǒng)ADC的耐藥性。

深度復盤109家樣本的戰(zhàn)略邏輯，技術(shù)平臺驅(qū)動的擴張已成為行業(yè)共識。從罕見病向慢性病的跨越，再到全球化2.0與診療一體化的落地，領(lǐng)先企業(yè)正構(gòu)建多維戰(zhàn)略矩陣，以抵御專利懸崖并重塑估值錨點。

JPM 2026不僅是一場會議，更是未來十年生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)技術(shù)主權(quán)時代的預演。它預示了由技術(shù)革新驅(qū)動的新紀元：AI整合、ADC/GLP-1R迭代以及精準遞送將是核心主題。中國創(chuàng)新藥企將作為全球一線陣營的重要參與者，在國際化商業(yè)進程中實現(xiàn)多點突破。

賽業(yè)生物自2006年成立，是一家以卓越的模型和服務助力新藥研發(fā)的創(chuàng)新型CRO企業(yè)、國家高新技術(shù)企業(yè)、國家專精特新小巨人企業(yè)。公司依托自主基因編輯技術(shù)與先進的疾病模型平臺，聚焦腫瘤、代謝性疾病、自身免疫疾病、眼科疾病、神經(jīng)系統(tǒng)疾病等關(guān)鍵領(lǐng)域，提供涵蓋模型構(gòu)建、體內(nèi)、外藥理藥效評估、機制研究等在內(nèi)的全流程臨床前CRO服務。

賽業(yè)生物持續(xù)拓展產(chǎn)品線，在抗體藥物發(fā)現(xiàn)方向，公司構(gòu)建了以HUGO-Ab®全人源抗體小鼠為特色的抗體藥物研發(fā)平臺。自主開發(fā)的HUGO-Ab®全人源抗體小鼠可高效生成高親和力的人源化單抗與雙抗候選分子；HUGO-GT®全基因組人源化小鼠支持更精準的人源藥靶驗證與功能研究，進一步推動生物藥研發(fā)的臨床轉(zhuǎn)化效率。

賽業(yè)生物現(xiàn)有員工超1000人，運營面積逾4萬平方米，構(gòu)建了覆蓋全球的服務網(wǎng)絡與項目交付體系。未來，公司將持續(xù)以“數(shù)據(jù)+模型”雙輪驅(qū)動，助力全球藥企在新藥研發(fā)道路上提速前行、突破創(chuàng)新。
 
本文摘自：https://www.cyagen.cn/articles/AE002857
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